Ставка рефинансирования цб рф в 2021 году

Что такое ставка рефинансирования

Ставка рефинансирования определяет, на каких условиях и по какой процентной ставке банки будут принимать земные средства от Центрального банка РФ. Ключевое значение ставки заключается в том, что именно от нее будет зависеть размер процента, по которому клиенты смогут оформлять кредиты и депозиты в российских банках. Ни одна финансовая организация не предоставит заемные средства ниже установленного Центробанком РФ показателя. Его размер является строго фиксированным и зависит от текущей экономической ситуации в стране.

Показатель может регулироваться следующим образом:

• При росте инфляции Центробанк принимает решение об увеличении показателя;
• При понижении уровня инфляции показатель ставки уменьшается.

Ставка рефинансирования устанавливается Центральным банком РФ. Ее размер определяется рядом факторов:

• Состояние мирового финансового рынка и внутренней экономики;
• Уровень востребованности кредитов, депозитов, ипотек, займов среди граждан;
• Санкционная политика;
• Уровень инфляции;
• Объем государственных закупок.

После анализа всех факторов и определения показателя на Совете Директоров информация об изменении ставки публикуется в официальных источниках и закрепляется Постановлением. Размер ставки можно лишь прогнозировать, однако рассчитать его по заранее определенной формуле не удастся.

Что такое ключевая ставка ЦБ

Ключевая ставка — это базовый процентный показатель, используемый при банковских расчетных операциях Центрального банка. А так как основными клиентами ЦБ являются коммерческие банки, то для них ставка означает:

• Минимальный процент, под который они могут взять кредит в ЦентроБанке РФ;
• Максимальный процент по которому ЦБ принимает деньги на депозит у коммерческих банков.

Впервые ключевая ставка была введена в сентябре 2013 г. и с тех пор оказывает значительное воздействие на все финансовые процессы в стране. Ее размер устанавливается ЦБ РФ на основании экономических показателей в стране и может быть повышена либо понижена. Например при ее введении в 2013 году она составляла 5,5%, а своего пика достигла в декабре 2014 г., когда она выросла до 17%.

Такое сильное повышение, сразу на 6,5 пункта, связано с резким падением рубля. Данный шаг ЦБ РФ не позволил коммерческим банкам брать займы в дешевых рублях у Банка России и скупать дорожащую валюту, тем самым ослабляя курс национальной валюты.

Какую установить ключевую ставку решает совет директоров Банка России на общем собрании. Процесс принятия решения довольно длительный, заседания по денежно-кредитной политике проходят 8 раз в году, каждые 1,5 месяца. Календарь совещаний, а также процедуру подготовки и коммуникации решения по ключевой ставке можно найти на сайте Банка России.

В чем отличия?

Многие граждане знают о существовании ставки рефинансирования. Немало граждан слышали о ключевой ставке. Однако не все понимают, чем они различаются. На первый взгляд, отличий немного. И та, и другая ставка означают размер ставки, по которой Центробанк выдает займы онлайн другим банкам. Отличия лишь в том, что по ключевой ставке регулятор выдает кредиты на неделю. Понятие ставки рефинансирования такого ограничения по времени не содержит.

На текущий момент показатель рефинансирования в основном используется в справочных целях для расчета налогообложения, штрафов, пени. Если заглянуть в действующее законодательство, то многие статьи при публикации расчетов ссылаются именно на эту ставку.

Что касается ключевой ставки, то она является относительно молодым инструментом. Центробанк ввел ее специальным указом в 2013 году. Данный шаг был продиктован переходом к политике таргетирования инфляции. То есть для Центробанка главной целью и задачей стало удержание цен в определенных рамках. Подробнее об этом читайте в нашем материале «Инфляция в 2018 году. Динамика и перспективы».

Именно ключевая ставка стала основным инструментом в руках Центробанка, который сегодня стремится, прежде всего, добиться ценовой стабильности. И, надо отметить, неплохо со своей задачей справляется.

История и причины замены одного понятия на другое

Мы уже объяснили простыми словами, в чем заключаются отличия ключевой ставки от ставки рефинансирования. Оба показателя актуальны по состоянию на 2021 год, но вот введены они были вовсе не одновременно:

• 01.01.1992 телеграммой ЦБ РФ от 29.12.1991 № 216-91 была введена ставка рефинансирования;
• С 13.09.2013 ей на замену, по Письму от Банка России от 13.09.2013, пришла КС.

До 13.09.2013 функции ключевой брала на себя ставка рефинансирования. Вместе с вводом КС, оба понятия стали обозначать разные вещи. Впрочем, значение ставки рефинансирования приравнено к значению КС. Правда, не совсем корректно так говорить, т.к. это одна и та же цифра.

Замена была проведена с целью упросить контроль межбанковских операций и оборот кредитных средств. При этом ставка рефинансирования, как таковая, осталась, просто ее значение снизилось.

С 2018 года, вместе с обновлением ФЗ-44 (Закона о госзакупках), пришли очередные изменения. 44-ФЗ установил, что ставка рефинансирования и ключевая ставка теперь будут использоваться не только в банковской сфере, но и в области тендеров, контрактов и госзакупок.

Ключевая ставка в других государствах

Национальные банки зарубежных стран также используют ключевую ставку в качестве основного экономического и финансового инструмента. Данный термин обозначается «key rate». Он одновременно выполняет функции ставки рефинансирования и ключевой ставки.

В странах с развитой экономикой величина key rate, как правило, колеблется в пределах от 0 до 3%. Благодаря этому граждане таких государств могут оформлять ипотечные кредиты под минимальный процент. Например, Европейский центральный банк, регулирующий денежно-кредитную политику стран Евросоюза, с 2016 года сохраняет ключевую ставку на нулевом уровне. Похожая ситуация наблюдается в Австралии (0,25%), Великобритании (0,10%) и Канаде (0,25%).

В Швейцарии и Японии значение данного показателя и вовсе является отрицательным: -0,75 и -0,10% соответственно. Такая политика стимулирует рост деловой активности и способствует увеличению объёма инвестиций в экономику страны.

Отдельно следует отметить динамику ключевой ставки Федеральной резервной системы США. В 2019 году данный показатель планомерно снижался с 2,5 до 1,75%. На фоне вспышки коронавирусной инфекции в марте 2020 года ФРС в 2 этапа резко сократила учётную ставку до 0,25%. Такое решение позволило значительно уменьшить последствия пандемии, причём не только для США, но и для всей мировой экономики.

Размеры ключевых ставок в странах с переходной экономикой, в число которых входит и Россия, на момент выхода статьи имеют такие значения:

• 3,00% — Бразилия;
• 3,85% — Китай;
• 4,25% — ЮАР;
• 4,40% — Индия;
• 6,50% — Мексика;
• 8,75% — Турция;
• 8,75% — Республика Беларусь;
• 9,5% — Казахстан.

Развивающиеся страны вынуждены применять повышенную ключевую ставку для снижения темпов роста инфляции. Кроме того, данная мера позволяет укрепить курс национальной валюты.

На сегодняшний день наиболее высокая учётная ставка действует в Аргентине — её размер составляет 38%. До распространения коронавируса данный показатель был ещё выше (на уровне 50%).

Лучшие доходные карты 2021

Прибыль
Уралсиб
Дебетовая карта

• до 8% на остаток
• до 3% кэшбэка на всё
• 0-99₽ за обслуживание

Подробнее

ПОРА
УБРиР
Дебетовая карта

• до 6% на остаток
• до 6% кэшбэка
• 0-99₽ за обслуживание

Подробнее

Максимальный доход
Локо-Банк
Дебетовая карта

• до 5,25% на остаток
• до 1% кэшбэка на всё
• 0-499₽ за обслуживание

Подробнее

Следите за новостями на нашем телеграм-каналеПерейти

Автор статьи: Редакция Mnogo-Kreditov.ru

Ключевая ставка – кредитно-депозитный инструмент

Цетробанк Российской Федерации утверждает ключевую процентную ставку по двум направлениям:

• минимальный процент, по которому он может кредитовать коммерческие банки сроком до 7 дней;
• максимальная процентная ставка, по которой Центробанк может брать депозитные средства, предоставляемые банками.

СПРАВКА! Ставка называется ключевой из-за ее ведущей роли при установлении тех процентов, которые банки назначат на любые кредитные операции. Она напрямую оказывает влияние на банковские фонды и, как следствие, на уровень инфляции в стране.

Упрощенно можно определить ключевую ставку как «оптовую стоимость», по которой банки как бы приобретают кредиты у ЦБ, а затем распределяют их уже по «розничной стоимости». Естественно, чем ниже цена в «оптовой закупке», тем доступнее она будет и «в розницу», то есть банки могут установить меньший кредитный процент.

Что подразумевает плавающий характер применяемой ключевой ставки?

Что значит повышение или понижение ключевой ставки

Подъем ключевой ставки связан с нестабильностью рынка и ростом статического финансового показателя — волатильности. Благодаря ее повышению ЦБ удается значительно ограничить инфляционные и девальвационные риски, а также поддержать финансовую стабильность в стране.

С другой стороны повышение ключевой ставки ведет за собой торможение экономического роста, поскольку предприниматели теряют возможность брать дешевые и кредиты и вынуждены сворачивать производство и уменьшать количество рабочих мест.

Снижение ключевой ставки свидетельствует о пересмотре кредитно-денежной политики Центробанком РФ и его решении уйти от таргетирования инфляции. В этом случае ЦБ РФ нацелен не на сдерживание инфляционных процессов, а на увеличение объемов кредитования, и соответственно на рост экономики в стране.

Благодаря снижению ставки бизнесмены могут брать кредиты по более низким процентным ставкам, что позволяет наращивать производство и повышать ВВП.

Зачем нужна ключевая ставка?

Одним из инструментов регулирования экономики является ключевая ставка. Она оказывает влияние не только на макроэкономические показатели развития государства, но и на жизнь каждого его гражданина. Рассмотрим, кто и как устанавливает ключевую ставку, причины ее изменения и механизм воздействия.

Ключевая ставка – это процентный показатель, который используется в банковских операциях Центрального банка. Основными потребителями услуг ЦБ являются коммерческие банки, для которых установленная ставка это:

• минимальный процент, под который они берут кредит в ЦБ РФ;
• максимальный процент, под который они размещают свободные средства на депозитах Центробанка.

Для коммерческих банков ключевая ставка – это стоимость привлечения и размещения денег. Механизм влияния ее на экономику:

1. Рост ключевой ставки приводит к удорожанию кредитов для банков. Они в свою очередь увеличивают ставку кредитования своим клиентам. Население уже не так активно берет у банков в долг. В экономике сокращается потребление товаров и услуг. Предприятия и организации вынуждены снижать цены, чтобы привлечь покупателей. В итоге, инфляция снижается, экономика растет, ситуация стабилизируется.
2. Падение ключевой ставки приводит к удешевлению стоимости денег. Банки снижают проценты по кредитам, что стимулирует и население, и предприятия активнее занимать деньги на свои нужды. Растет потребительский спрос, в ответ не отстает и предложение. Предприятия поднимают цены в надежде заработать на растущем рынке. В итоге, инфляция повышается.

Процесс поддержания инфляции с помощью ключевой ставки на определенном уровне называется таргетированием. Центробанк установил оптимальный размер роста цен – 4 % до 2023 г. Он ежегодно готовит документ по основным направлениям денежно-кредитной политики на 3 года, где указывает приемлемое значение инфляции для российской экономики: https://cbr.ru/publ/ondkp/.

Ключевую ставку каждые 1,5 месяца (8 раз в год) на своих заседаниях утверждает главный регулятор финансовых отношений в стране – Банк России. На опорных ежеквартальных заседаниях Совет директоров рассматривает денежно-кредитную политику. По итогам выпускает пресс-релиз по ключевой ставке, среднесрочный прогноз и проводит пресс-конференцию. На промежуточных заседаниях, которые проводят между опорными, также определяют размер базового процента и выпускают пресс-релиз. Расписание заседаний известно на год вперед: .

Первое значение ставки было установлено в сентябре 2013 года. До этого периода коммерческие банки ориентировались на ставку рефинансирования. С 2016 г. ее значение приравняли к ключевой.

Историю изменения с 2013 г. по текущий момент можно отследить на сайте ЦБ в виде графика и таблицы значений. Пик пришелся на конец 2014 года, когда значение выросло сразу на 7,5 пункта до 17 %. Минимальное значение в 5,5 % наблюдалось только в 2013 г. и начале 2014 г.

Что такое ключевая ставка и кто ее устанавливает

Ключевая ставка – это основной инструмент денежно-кредитной (или монетарной) политики Центробанка. Это минимальная ставка, по которой Центробанк выдает кредиты коммерческим банкам, и одновременно максимальная ставка, по которой Центробанк принимает депозиты у банков.

Текущее значение ключевой ставка ЦБ РФ – 4,5% (обновлено: 19.03.2021). Это значит, что Центральный банк выдает кредиты банкам минимум под 4,5% годовых, а принимает депозиты максимум под 4,5%. При этом, чем выше «ранг» и надежность банка, тем лучшие условия он получает. Если банк часто нарушает нормативы, то Центральный банк может «оштрафовать» его, выдавая кредиты, скажем, под 5%, а принимать депозиты под 3%.

Так, получив деньги в Центробанке по ключевой ставке, коммерческие банки (Сбер, ВТБ, Газпромбанк, Тинькофф, МКБ и все остальные) выдают кредиты населению и бизнесу. Разница между ставкой банка и ключевой ставкой – один из источников прибыли банков. Поэтому ставка по кредитам, ипотеке и автозаймам всегда выше ключевой ставки (правда, это не касается спецпредложений типа субсидируемой ипотеки).

С депозитами история другая. Коммерческие банки привлекают деньги от населения, а затем либо размещают их в Центробанке, либо дают друг другу по ставке RUONIA. Поэтому ставки по депозитам всегда ниже ключевой ставки (это, опять-таки, не касается каких-нибудь спецпредложений или заманух в виде «купить страховку и получить повышенную ставку по вкладу»).

Итак, от размера ключевой ставки зависят две основные ставки в экономике: ставка по кредитам в коммерческих банках и ставки по депозитам там же. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и выгоднее депозиты. Чем ниже ключевая ставка, тем дешевле кредиты и менее привлекательны депозиты.

Ключевую ставку устанавливает Центробанк в зависимости от макроэкономических факторов. Заседания проводятся 8 раз в год – по 2 раза в квартал. На сайте Центробанка есть .

Минимальный шаг изменений ключевой ставки – 0,25 процентных пунктов, или 25 базисных пунктов (если ставка меняется, например, на 1 процентный пункт, то говорят, что изменение произошло на 100 базисных пунктов). В последнее время Центробанк снижал ставку последовательно этими самыми минимальным шажками. Но, например, в 2014 году он резко повысил ключевую ставку до 17%, чтобы избежать дальнейшей девальвации рубля.

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2014-2020 гг

Срок, с которого установлена ставка

Размер ставки рефинансирования (%, годовых)

Документ, в котором сообщена ставка

с 1 января 2016 г.

11

Указание Банка России от 11.12.2015 N 3894-У

Информация Банка России

http://www.consultant.ru/law/ref/stavki/stavka-refinonsirovaniya/
КонсультантПлюс, 1992-2015

Ставка рефинансирования (учетная ставка) и ключевая ставка ЦБ РФ

Обратите внимание, в таблице приведены ставки рефинансирования (учетная ставка), а с 01.01.2016 – ключевые ставки ЦБ РФ. С 1 января 2016 года значение ставки рефинансирования Банка России приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату

С этой даты ЦБ не устанавливает самостоятельное значение ставки рефинансирования (Указание Банка России от 11.12.2015 N 3894-У).

Причины снижения ключевой ставки

Причины снижения ключевой ставки кроются во внешних и внутренних факторах. В России к таким можно отнести:

• снижение инфляции до уровня, который Центробанк считает нормальным для развития экономики (4 %);
• курс рубля остается достаточно стабильным на протяжении длительного периода времени;
• экономика приспособилась к санкциям западных стран, экономические показатели уже не реагируют так остро, как это было в 2014 г.;
• цены на нефть сохраняются на уровне, приемлемом для бюджета РФ;
• темпы экономического роста пока слишком незначительные, поэтому ЦБ пытается повлиять на них путем удешевления денег в экономике.

На что влияет ключевая ставка?

Уменьшение или увеличение ставки ЦБ отражается на следующих факторах:

1. Курс национальной валюты. При минимальном значении ключевой ставки банки получают от регулятора большие объёмы кредитных средств, которые они используют для покупки иностранной валюты. Высокий спрос на данный актив ведёт к ослаблению курса рубля. Если действует высокая учётная ставка, то банки уже не могут взять выгодные кредиты в ЦБ. Для поддержания ликвидности финучреждения продают валюту, вследствие чего курс рубля укрепляется. Так, в декабре 2014 года в целях поддержки национальной валюты Центробанк резко увеличил размер ключевой ставки на 6,5 процентных пунктов.
2. Темпы роста экономики. При низкой ставке банки могут предоставлять доступные кредиты юридическим лицам и населению. За счёт этого спрос на продукцию компаний растёт, а объёмы производства увеличиваются. Когда стоимость заёмных средств возрастает, в стране наблюдается совершенно противоположная ситуация — из-за высоких процентов предприятия не могут получить средства на развитие бизнеса, а потребители не хотят покупать товары в кредит.
3. Инфляция. На данный показатель ключевая ставка влияет с позиции курса национальной валюты и уровня рыночного спроса. Если проценты низкие — деньги обесцениваются на фоне падения курса и удешевления кредитов. Спрос растёт, а вместе с ним — увеличиваются и цены на товары. Если ЦБ поднимает ставку, то население начинает менее активно брать кредиты, курс национальной валюты укрепляется, что в совокупности приводит к замедлению инфляции.

Огромное влияние ставка ЦБ также оказывает и на фондовый рынок. При высоких значениях инвесторам выгоднее положить деньги на депозит в банке, чем вложить в ценные бумаги, так как средства на вкладах защищены государством, а обещанная доходность является гарантированной. В 2014 году, когда ключевая ставка составляла 17%, по депозитам также предлагались очень привлекательные условия (более 20% годовых).

Обратную ситуацию можно наблюдать при низких значениях ключевой ставки. В этом случае инвесторы вынуждены искать альтернативу банковским вкладам на фондовом рынке. Рост интереса к инвестициям в ценные бумаги положительно сказывается на деловой активности. Компании получают дополнительные средства для развития бизнеса, объёмы производства увеличиваются.

Понятие и назначение

У коммерческих банков главную роль в их деятельности исполняют деньги. А деньги – это товар, который имеет свою стоимость. Ставка ЦБ и есть стоимость денег для банков. Они берут у главного банка страны под один процент, а выдают заемщикам под другой, более высокий.

С глобальной точки зрения, с помощью ставки Центробанк регулирует инфляцию в нужных для экономики страны на текущий момент значениях. Этот процесс называют таргетированием. На ближайшие 3 года для России приемлемым называют уровень инфляции в 4 %. Центробанк будет стараться придерживаться этого значения.

Не всегда повышение или снижение ставки было связано с таргетированием инфляции. В декабре 2014 года произошло ее резкое увеличение: с 9,5 до 17 %. Из-за резкого обвала курса рубля вследствие введения западных санкций коммерческие банки на дешевые заемные деньги, полученные от ЦБ, начали скупать валюту. Чтобы остановить этот процесс, Банк России и повысил ключевую ставку до рекордного размера в 17 %.

С 1992 г. года существует еще одно понятие, которое регулировало отношения между ЦБ и коммерческими банками, – ставка рефинансирования (учетная). С 2013 г. впервые установили размер ключевой. Введение нового понятия потребовалось для более гибкого реагирования на изменения экономической ситуации. Главное отличие – в частоте изменения:

• ключевая может измениться до 8 раз в год, отражает процент по кредитам и депозитам;
• ставка рефинансирования иногда не менялась годами и отражала только процент, под который ЦБ выдавал банкам кредиты, использовать ее для регулирования денежно-кредитной политики нельзя.

С 2016-го процент по ставке рефинансирования отдельно не устанавливается, он приравнен к ключевой. Во многих законодательных актах еще используется этот термин, но надо понимать, что под ним подразумевают ключевую ставку.

Подведем итоги

Ключевая ставка – инструмент денежно-кредитной политики государства. Ее уровень непосредственно влияет на финансовую стабильность в стране. При высокой ключевой ставке повышаются проценты по кредитам и депозитам. С одной стороны, это приводит к снижению спроса на кредиты и товары. А с другой – повышению количества оформляемых депозитов юридических и физических лиц.

При низкой ключевой ставке снижаются проценты по кредитам, ну и как следствие, по депозитам. В этот момент наблюдается повышение спроса на кредиты (ипотеки, займы наличными и так далее).

Но фиксируется отток средств с депозитов, что негативно сказывается на возможности банков привлекать вклады.